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大和:重申金融科技行业“中性”评级 予平安好医生(1833.HK)“跑赢大市”评级

大和:重申金融科技行业“中性”评级 予平安好医生(1833.HK)“跑赢大市”评级

【今日股市行情.com】11月18日丨大和发布中国金融科技专家会议纪要称,监管机构对金融科技公司的监管框架从“黑名单制”向“白名单制”转变,现任平安电子钱包战略规划与研究总监的郭先生表示,2004年至2015年期间,相对宽松的金融监管环境促使中国许多第三方支付和互联网金融企业进行了商业模式创新。自2015年发生了大量P2P问题以来,监管机构变得更加谨慎。

郭先生预计未来3年第三方支付总额将录得较低的年增长率,预计二维码支付和人脸识别支付是增长最快的数字支付形式,并预计跨境支付将成为最赚钱的领域。他还预计,移动、个人电脑和线下渠道在第三方支付市场的份额将分别为60%、10%和30%。

此外,今年11月蚂蚁集团IPO暂缓标志着又一个金融监管的新常态,这可能是金融科技公司和常规金融机构监管框架趋同的开始。展望未来,他认为两者都将受制于“白名单”。郭先生还重申了大和的观点,即在所有类型的金融科技服务中,信用科技可能受到的冲击最大,网贷公司未来可能会面临与持牌消费金融公司和银行相同的监管。

大和重申行业“中性”评级,重申恒生电子(600570.SH)“买入”评级,予平安好医生(1833.HK)和同花顺(300033.SZ)“跑赢大市”评级,并下调拉卡拉(300773.SZ)评级至“弱于大盘”。

大行评级 | 6天前

大和:平安好医生(1833.HK) 互联网医院稳步发展 拥有区别于同行的“线上+线下”生态圈

大和:平安好医生(1833.HK) 互联网医院稳步发展 拥有区别于同行的“线上+线下”生态圈

大和11月13日发研报指,平安好医生(1833.HK)于11月11-12日参加2020香港大和投资大会。管理层分享了平安好医生的最新战略和最近的政策发展,特别是在互联网医院、在线药品分销和行业竞争格局等领域的意见。

未来几年,平安好医生将在线咨询作为其核心业务,并预计这一领域将实现双位数的增长。公司通过自建和共建两种模式建立本土化互联网医院,目标是到2021年底在大多数省会城市扩大其互联网医院的布局。此外,公司管理层认为,在9月份配股后,公司手中握有充足的现金,应足以满足未来3-5年的战略扩张计划。

报告还称,平安好医生拥有差异化的商业模式,其战略定位是在线医疗服务价值链的上游(在线咨询服务),而其他同行主要专注于下游(如药品销售)。另外,平安好医生的盈利方式也更加多样化,如“保险合作”模式(嵌入商业保险产品)、会员制产品和线下服务。

公司预计平安集团的协同效应将不断增强,企业和互联网医院渠道的流量也将增加。未来5年内,公司的目标是吸引1200万平安保险的客户(目前总数为6500万)成为其付费用户。

大行评级 | 7天前

汇丰研究:上调国泰君安国际(1788.HK) 评级至“买入” 料2021年股息率超8%

汇丰研究:上调国泰君安国际(1788.HK) 评级至“买入” 料2021年股息率超8%

【今日股市行情.com】11月17日丨汇丰全球研究昨日发研报指,国泰君安国际(1788.HK)母公司国泰君安证券3Q20的少数股东权益按年大增283%,可预见旗下国泰君安国际亦将发布理想的第三季业绩。历史数据显示,国泰君安国际的净利润与其母公司的少数股东权益有较大关系。
 
汇丰研究预测公司2021年的股息率为8.1%,较为吸引。基本面方面,公司的股本回报率(ROE)逐步上升,从2H19的个位数升至1H20的双位数,估计可持续至3Q20。该行亦发现,公司与港交所(0388.HK)在2011至2017年的股价颇有关联,但自2018年起,公司ROE跌至个位数,两股出现分歧。随着公司ROE料于2020年渐入佳境,该行相信长远可收窄与港交所的差距。
 
汇丰研究指,参照母公司的佳绩,可见国泰君安国际基本面略有改善。且公司估值处历史低位,意味2021年预测股息率吸引,叠加ROE逐步提升,该行将其评级从“持有”调高至“买入”,维持目标价1.34港元,较11月13日的收盘价1.03港元有30%的潜在上行空间。

大行评级 | 7天前

招银国际:网上医疗服务医保支付指导发布 维持平安好医生(1833.HK)买入评级 目标价150港元

招银国际:网上医疗服务医保支付指导发布 维持平安好医生(1833.HK)买入评级 目标价150港元

【今日股市行情.com】11月4日丨招银国际发研报指,维持平安好医生(1833.HK)“买入”评级,予目标价150港元,较11月3日的收盘价101.5港元有约47.8%的潜在升幅。

招银国际表示,11月2日,国家医保局发布了网上医疗报销的具体政策。此前有关部门已公布了多份有关鼓励发展在线医疗服务和相关报销的监管文件,该行预计报销将包括未来常见疾病的在线初步诊断,并料平安好医生将首先受益于监管放松。

该行称,截至2020年10月,平安好医生运营8家自建网络医院和23家共建网络医院。同时,在青岛、南宁市、福州市、合肥市等7个省市成功获得医疗报销资格,在网络医疗服务行业处于主导地位。未来的催化剂包括用户增长快于预期、监管放松等。


大行评级 | 20天前

花旗:大升吉利(0175.HK)目标价至41港元 看好未来新能源车表现

花旗:大升吉利(0175.HK)目标价至41港元 看好未来新能源车表现

【今日股市行情.com】11月3日丨花旗上调吉利汽车未来汽车销量预测,并大升目标价37%至41港元(原为30港元)。报告称,受公司5款新产品周期带动,花旗上调其未来3年销量预测。另吉利与富豪汽车合并计划除了减省成本,或将引入领克品牌的股份,该行相信会大幅推升吉利2021年纯利至170亿元人民币水平。而且未来2年旗下纯电汽车PMA架构市值可达约3140亿元人币,相当于股价水平30港元。吉利(0175.HK)最新报19.24港元,涨6.31%,市值1886亿港元。


大行评级 | 21天前

中信证券:小米(1810.HK)手机全球市场份额有望2年内实现全球第三或者第二

中信证券:小米(1810.HK)手机全球市场份额有望2年内实现全球第三或者第二

【今日股市行情.com】11月2日丨中信证券最新研报称,根据IDC、Canalys等,今年3季度小米手机市场出货量逆势大幅增长,全球市场份额提升至13%,全球第三。基于供应链的确定性,产品竞争力提升和国内外市场渠道的优化,预期公司手机市场份额将持续提升,有望在未来两年实现全球第三或者第二的地位。国内和欧洲的出货量增长,亦将推动公司互联网服务收入的增长和利润提升。维持小米(1810.HK)“买入”评级和27港元目标价。


大行评级 | 22天前

提升信心 标普将新城系上市公司评级展望升至“正面”

提升信心 标普将新城系上市公司评级展望升至“正面”

112日,国际评级机构标普宣布,将新城发展(01030.HK)和其子公司新城控股(601155.SH)的评级展望从“稳定”上调至正面。同时,标普确认维持两家公司的长期发行人信用评级为“BB”。这一调整,反映了国际评级机构对新城系上市公司持续业绩增长和稳健财务表现的长期信心。

标普指出,由于不断扩大的房地产投资组合,新城发展和新城控股的业务实力正在提高,物业组合投资带来的经常性收入流的增长将为公司提供稳定的现金流。此外,两家公司更为可控的土地支出和规模温和增长的愿景将使其保持稳定的债务杠杆。

“正面”展望反映了标普的观点,即两家公司将继续稳健地执行和扩大其租赁投资组合,同时保持稳定的债务杠杆率和延长债务期限。

新城发展和新城控股长期以来坚持“住宅+商业”双轮驱动战略,这也是公司得以快速发展的战略优势。在商业板块,“正面”展望反映了标普的预期,即如果现有商场的管理和新商场的开业按计划进行,集团的经常性收入规模将大幅增长,以覆盖利息支出。

截至10月31日,新城已在全国布局146座吾悦广场,累计开业76座。自进入9月以来,吾悦广场就迎来了密集开业期,9月单月共计有8座吾悦广场陆续开业。10月30日,新城控股一日连开4座吾悦广场,全月新开业6座吾悦广场。四季度吾悦开业步伐不停歇,预计整个季度将有20余座吾悦广场开门迎客。

今年1-9月,新城实现合同销售金额约1630.47亿元,累计销售面积约1508.15万平方米。新城控股于10月29日发布的三季报显示,今年前三季度,新城控股实现营业收入700.9亿元,同比增长137.11%;归属于上市公司股东的净利润47.36亿元,同比增长26.91%;扣非净利润42.7亿元,同比增长39.21%。

大行评级 | 22天前

中信证券:中国平安有望实现估值修复,维持AH股增持评级,A股目标价93.49元

中信证券:中国平安有望实现估值修复,维持AH股增持评级,A股目标价93.49元

【今日股市行情.com】10月28日丨中国平安(601318.SH)(2318.HK)昨晚公布了三季报,中信证券发布最新点评报告《改革持续推进,期待明年股指修复》称,中国平安核心指标表现较弱,疫情影响深刻且持续,但反思保险公司战略,平安改革有亮点,成效待验证。公司当前股价已充分反映2020年压力,估值处于相对低位,预计2021年公司业务将步入正向反馈,有望带动公司股价实现估值修复。

同时,在经济持续好转,货币政策基调转向稳杠杆的情况下,预计国债利率有望维持当前相对高位。随着20、30年期等长期国债、地方债的较大量持续发行,保险公司的久期匹配结构也正在改善,也将助力公司估值修复。

维持公司AH股“增持”评级,给予2021年1.13倍PEV估值,未来一年A股目标价93.49元。

大行评级 | 27天前

国信证券:中国平安三季报符合预期,维持“买入”评级

国信证券:中国平安三季报符合预期,维持“买入”评级

【今日股市行情.com】10月28日丨中国平安(601318.SH)(2318.HK)昨晚公布了三季报,国信证券发布最新点评报告,主要内容如下:

1、业绩符合预期,利润逐步改善

截止于2020年三季度末,集团实现归属于母公司股东的营运利润为1087亿元(+4.5%),增速较上半年(+1%)改善,同时由于多重非经营性因素的影响,去年同期归母净利润的基数较高,导致今年同期的增速为-20.5%,达到1030亿元,但增速较上半年(-30%)改善

2、寿险及健康险:产品结构或有逐渐好转的迹象

同期,寿险及健康险业务的首年保费为1201亿元(-1.7%),新业务价值为428亿元(-27%),增速较上半年(-24%)未有收窄,但已经基本平缓,同时新业务价值率为35.7%(-12.4pt),较上半年(36.7%)只略有降低,体现出产品的销售结构或有逐渐好转的迹象。代理人渠道:个人寿险销售代理人数量降至105万人(-10.2%),较上半年的111万人下降5%,同比增速与上半年持平,或体现出代理人规模的下降速度开始收敛。

3、科技业务:进一步深耕医疗生态圈,C端和B端同步跟进

同期,集团凭借寿险牌照,推出了费率可调整的长期医疗保险产品,同时,集团上线“平安医家”,打造服务用户和医生的双平台,试图提升医生的粘性,有望构建业务护城河,前景远大。

4、投资业务:投资业绩改善,进一步收缩信用风险敞口

同期,年化净投资收益率为4.5%(-0.4pt),较上半年(4.1%)有所提升,同时年化总投资收益率为5.2%(-0.8pt),较上半年(4.4%)有较大幅度的改善。同时,鉴于疫情对经济的影响,企业债风险加大,集团将债券计划及债权型理财产品占比由年初的13.4%下降到10.6%。

投资建议:维持盈利预测,维持“买入”评级

预计2020-2022年归母净利润为1388/1593/1822亿元,摊薄EPS为7.59/8.71/9.96元,当前股价对应PE为11/9/8x。鉴于集团的传统业务拥有价值弹性,科技业务布局长远,且当前的估值水平较低,我们看好集团的长期发展,对中国平安维持“买入”评级。

大行评级 | 27天前

法巴提高中手游(00302.HK)目标价至4.64港元 多款游戏发行支撑收入高增长

法巴提高中手游(00302.HK)目标价至4.64港元 多款游戏发行支撑收入高增长

法国巴黎银行于近日发布一份关于中手游(00302.HK)的研究报告。

该报告维持中手游买入评级,并将中手游的目标价格由此前研报的4.20港元提高10.5%至4.64港元。报告认为,以4.64港元的目标价衡量,预计中手游2020年及2021财年的市盈率将分别为12.6倍和10.4倍,而这意味着中手游目前的股价仍是被市场低估的。

报告预期中手游2020~2021财年的收入将分别达到人民币42.53亿元、50.54亿元,同比增长40.1%和18.8%;而同期的经调整净利润将分别达到人民币9.01亿元、10.45亿元,同比增长47.5%和16.0%。

报告称,中手游在今年下半年和明年推出的重要游戏和全资子公司文脉互动创造高收益的游戏历史记录,将能够支撑2021年和2022年的收入增长。其中,2020年第三季度发行3款重要游戏,第四季度发行8款重要游戏,到2021年还将推出10款重要游戏。而在今年三季度推出的新游《新射雕群侠传之铁血丹心》在上线后的第一个月就创造了超过3亿元的收入。据App Annie报道,按收入计算,中手游今年9月已成为中国排名第十的游戏公司。

该机构还认为,中手游的全资子公司文脉互动自2014年以来一直专注于开发传奇游戏,并拥有良好的业绩记录,尤其是在2019年自主研发的《传奇世界之雷霆霸业》月流水超过1亿元。基于文脉互动在传奇领域的深耕和对传奇类玩家的理解,其有望每年推出至少两款重要游戏,而这也将成为中手游收入增长的重要驱动因素。

大行评级 | 28天前

多家大行看好建业新生活(9983.HK) 目标价最高至13.8港元

多家大行看好建业新生活(9983.HK) 目标价最高至13.8港元

【今日股市行情.com】10月27日丨近日,多家大行发研报看好建业新生活(9983.HK)。其中,建银国际指出,建业新生活能够很好地应对来自新兴物管公司日益激烈的竞争以及房地产开发的放缓,这主要归因于公司独特的商业模式。该行重申其为物管公司首选,维持“优于大市”评级及目标价13.8港元。

工银国际亦认为建业新生活与第三方开发商签约的面积比例保持上升趋势,显示公司拓展第三方物业的执行能力有所提升。重申其表现优于大盘,目标价上调至11.72港元。

此外,法巴晨星表示,房地产业近期的股价表现反映了近期的风险,长期而言相关行业的基本面仍是积极的。建业新生活是中部地区最大的物业管理公司,公司前9月在管面积增长和建业+增速符合全年增长预期,目前的股价水平提供了一个有吸引力的买入机会,予目标价13.2港元。

大行评级 | 28天前

高盛:中国汽车行业高端化加速 升和谐汽车(3836.HK)目标价至6港元

高盛:中国汽车行业高端化加速 升和谐汽车(3836.HK)目标价至6港元

【今日股市行情.com】10月23日丨高盛昨日发研报指,预计中国汽车行业高端化的加速将有利于豪华汽车经销商的财务业绩。该行将2020-23财年豪华车市场预测分别上调1%、1%、3%及5%,以反映出优于预期的高端化。同时,高盛将美东、永达、和谐(豪华经销商同行集团)2020-23财年的净利润预测上调1-10%,以反映该行新的市场预期。

基于估值修正,高盛将美东汽车(1268.HK)目标价从34.1港元提高9%至37港元;将永达汽车(3669.HK)目标价从13.55港元提高3%至14港元;将和谐汽车(3836.HK)目标价从5.9港元提高2%至6港元,均维持“买入”评级。

大行评级 | 1月前